23 de julio de 2024

Sabadell rechaza la oferta de compra de BBVA: «La propuesta infravalora significativamente el proyecto del banco»

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Banco Sabadell quiere seguir su camino en solitario. El consejo de la entidad rechazó esta tarde la oferta de compra que le hizo BBVA hace una semana y apuesta por mantener su estrategia independiente. Después de una reunión que duró varias horas, Josep Oliú y el resto de miembros de la directiva acordaron cerrar la puerta a una integración con el grupo que preside Carlos Torres.

«El Consejo de Administración considera que la Propuesta infravalora significativamente el proyecto de Banco Sabadell y sus perspectivas de crecimiento como entidad independiente. El Consejo de Administración tiene plena confianza en la estrategia de crecimiento de Banco Sabadell y en sus objetivos financieros, y opina que que la estrategia «Banco Sabadell como entidad independiente generará mayor valor para sus accionistas. Asimismo, la importante caída y volatilidad de la cotización de la acción de BBVA en los últimos días provoca una incertidumbre adicional sobre el valor de la propuesta», se lee en el comunicado que el banco envió a la banco. Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Una declaración contundente tras valorar la oferta en un proceso en el que Sabadell estuvo asesorado por Goldman Sachs y Morgan Stanley en el aspecto financiero y Saludos Méndez en el aspecto legal. «A partir del análisis detallado de la propuesta, el Consejo de Administración llegó a la conclusión de que no satisface los intereses de Banco Sabadell y de sus accionistas, por lo que rechazó la propuesta de BBVA. El Consejo de Administración considera que esta decisión profundiza , está en línea con el interés de los clientes y empleados de Banco Sabadell», añade la nota.

BBVA ha propuesto un canje de acciones en el que los accionistas de Sabadell recibirán una prima del 30% sobre el precio de las acciones del banco el 29 de abril, cuando cerraron a 1,7375 euros en el Ibex 35. Por encima de este nivel, la oferta del BBVA ascenderá a 2,26 euros por persona. Compartir. La ecuación de canje para llevar a cabo la compra de Sabadell será de una acción de nueva emisión de BBVA por cada 4,83 acciones de la entidad adquirida.

Por ahora esa oferta permanecer en papel mojado y ahora podemos esperar a ver cómo recibirán la reacción los mercados y BBVA. En el Ibex 35, las acciones de ambas entidades terminaron la sesión de este lunes casi planas. Los títulos de BBVA cayeron un 0,10%, hasta 9.840 euros, mientras que los de Sabadell se quedaron en 1.890 euros tras subir un tímido 0,24% en la jornada. La oferta de BBVA pasa por valorar las acciones de la entidad catalana en 2,26 euros.

Por parte de BBVA, la duda es si debe optar por mejorar su oferta o incluso puede abandonar el tono amistoso para lanzar una medida más agresiva y hostil que finalmente convenza a los accionistas de Sabadell. Nadie se atreve a descartar ningún escenario, ni siquiera éste. El propio BBVA y Torres se juegan mucho en este movimiento, que supone el segundo intento en menos de cuatro años de hacerse con Sabadell tras el lanzado en 2020 y un nuevo fracaso podría provocar importantes costes reputacionales y de imagen al banco.

Además, hay una conferencia económica y estratégica. Aunque BBVA tuvo beneficios récord en 2023 y también en el primer trimestre de este año, la mayor parte de su negocio está ligado a países emergentes, con México y Turquía a la cabeza, cuya inestabilidad plantea interrogantes sobre la evolución futura de los resultados. Absorber Sabadell le daría una mayor cuota en los mercados desarrollados, además de situarlo como el tercer banco de Europa, sólo por detrás de Santander y BNP Paribas. Por ahora, este proyecto tendrá que esperar.

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