El banco de inversión entra en Grifols para hacer negocio: ‘alquila’ el 15% de sus acciones a terceros y abre el camino a los bajistas
En las últimas semanas, los grandes bancos de inversión internacionales han entrado en el capital de Grifols, lo que, en teoría, es un honor a una empresa que atraviesa momentos delicados, pero da la impresión de que su objetivo es bien distinto: hacer negocios. Entre Goldman Sachs (el último en llegar el 5 de abril, aunque la participación se anunció esta semana), Capital Group, JP Morgan Chase & Co, BlackRock, el multimillonario Chris Rokos (a través de su fondo global) y el fondo de protección La compañía británica Melqart AM controla el 21,22% del capital de Grifols. Pues bien, de ese porcentaje, el 15,5% se presta a terceros a través de instrumentos financieros, según recoge la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) en sus registros.
Los préstamos de valores son comunes entre los principales actores del mercado. Consiste en un banco de inversión que compra acciones pero decide temporalmente contratarlos a un tercero que te lo devolverá en el futuro y según lo hayas acordado. Por esta renta, quien presta las acciones obtiene ganancias cobrando intereses y recuperando todos sus títulos, pero el problema aquí es que es bastante común que ese tercer inversor sea un inversor alcista.
Total, Estas seis entidades han prestado casi 66 millones de acciones a otros inversores, lo que a las cotizaciones actuales de Grifols equivale a algo más de 820 millones de euros, el 15,5% de su capitalización. que supera los 5.300 millones tras una semana en la que cerró por encima de los 8,7 euros pese al plan anunciado de refinanciar su deuda en 2025 mediante la emisión de bonos sénior y destinar los 1.800 millones de euros de la venta de Shanghai Raas a Haier a amortizar también los 2.800 millones de euros de deuda que vencen el próximo año. Desde que la firma neoyorquina de Gotham City infló la cotización con un informe demoledor para Grifols, sus valores siguen asumiendo pérdidas del 40%.
Aunque la compañía finalmente presentó con cierto retraso las cuentas auditadas por KPMG, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) aún no ha decidido si sanciona a Grifols por la veintena de puntos que el regulador destacó en su informe de hace tres semanas y de los que hablaba de «relevantes». deficiencias» en sus cuentas. Esta decisión podría tardar varios meses en concretarse, según fuentes conocedoras.
Los nuevos accionistas
Goldman Sachs se erigió como el mayor accionista de Grifols detrás de las participaciones que se dividió la familia a título privado y entre diferentes empresas (cuente con el brazo inversor Scranton), todo esto en el momento en que ejecuta y recupera el control del paquete accionario por 6,252%. El banco de inversión fue el último en sumarse a la fiesta y lo hizo desplegando unas decenas de derivadoscon diferentes adultos, además de un préstamo de garantía por el 1,8% del capital. En total, Goldman posee más de 26,6 millones de acciones. De ellos son 19,5 millones. alquilado a terceros y conserva en su poder sólo 7,1 millones de títulos de la firma catalana.
El mismo día que Goldman Sachs entró en la capital, Chris Rokos ha hecho lo mismo a través de su Rokos Global Macro Master Fund, con sede en las Islas Caimán.. Su participación, el 1,137%, se realizó íntegramente a través de derivados con 4,8 millones de acciones prestadas a terceros. Pero él no es el único. El fondo oportunista Melqart También optó por esta fórmula y el 7 de marzo surgió una posición del 1,12% a través de instrumentos financieros.
Grupo de capital, el mayor gestor independiente d, ya fue noticia a principios de año por prestar algunas de sus acciones a osos, algo que nunca confirmó. En este momento mantiene estable un porcentaje de capital del 4,55% desde mediados de marzo, dos tercios del cual está en manos de terceros. Probablemente haya más de 11,3 millones de acciones en manos de los bajistas. ahora mismo, Sólo hay cuatro nombres propios que tienen puestos vacantes en ellos corto en Grifols por un total del 2,35% del capital de la empresa. Se trata del famoso bajista Marshall Wace, Janus Henderson UK, Millenium International Management y AKO Capital, entre quienes este porcentaje se divide casi a partes iguales.
En esos días de marzo, que coinciden con la presencia de los cortos, Roca Negra actualizó su posición. Tiene un 4,3% de Grifols, algo más de la mitad del cual está endeudado en el mercado con unos 9,87 millones de acciones. La participación de J. Morgan Es algo inferior, el 3,8%, aunque casi todo está en derivados (swaps, que son contratos entre dos partes) y un porcentaje muy pequeño está prestado. En total, el banco americano compartió más de 15,6 millones de acciones de Grifols con el mejor postor.
