Los bonos para particulares buscan recuperar su esplendor en el pasado en medio de la rentabilidad de los depósitos bancarios, que promete durar unos años más. Dos de las entidades financieras, Bankinter y BBVA, comercializan este tipo de productos en sus oficinas, que se extinguieron de los escaparates de los grandes bancos hace poco más de un año. La mayoría de ellos se construyeron con un notable grado de complejidad. Estos dos bancos, que nunca han abandonado por completo estos vehículos, han puesto a la venta bonos estructurados por más de 120 millones en lo que va de año. Bankinter es, con diferencia, el banco más activo en cuanto a ahorro de diseño.
La compañía, que preside María Dolores Dancausa, ha comercializado en sus oficinas 23 emisiones de bonos para personas físicas vinculadas a índices bursátiles o bonos cotizados, con montos que oscilan entre los 300.000 y los 4,95 millones. La inversión mínima es, por supuesto, de 100 000 euros y, por lo tanto, no necesitan un folleto de divulgación. Si son conocidos es porque han solicitado su admisión en BME Renta Fija.
A principios de 2020, los efectos dirigidos a los individuos, tanto clásicos como estructurados, casi desaparecieron. Se trata de productos que, en caso necesario, pueden absorber pérdidas, de la misma forma que se comercializan entre instituciones si la entidad encuentra problemas.
Una circunstancia que se puede ver con varios efectos retroactivos emitidos por Banco Popular por un monto de 450 millones que se colocó entre pequeños inversores y que resultó volátil con su resolución. La comercialización de este tipo de productos requiere en la actualidad que los potenciales clientes realicen una prueba de conveniencia y, en ocasiones, cuando el 10% del capital no está garantizado, tienen que firmar una advertencia gigante de la CNMV.
Los bonos estructurados que comercializa Bankinter este año se dividen en tres tipos. Por un lado, lanzó cinco emisiones dirigidas a los tenedores de valores estructurados de la entidad emitidos entre 2017 y 2020, que vencieron este año, y con las que proporcionó simultáneamente a sus clientes actuales un producto del mismo tipo. . cuando el rendimiento de los depósitos a dos años promedia el 0,12%. Las cuentas y depósitos hasta un año por su parte alquilan un insignificante 0,01%, según datos de enero del Banco de España.
Riesgo de pérdida
También comercializó otras dos ediciones en todas sus oficinas. Hay dos bonos, con un importe mínimo para la suscripción de clientes de banca privada y banca personal, de 10.000 y 20.000 euros. En el primer caso abonará un cupón del 1,35% sobre el 90% del importe nominal inicial de la inversión, y el resto está vinculado al desarrollo de Telefónica y Repsol en bolsa, pudiendo incurrir en pérdidas del 14,58% que sufre. desde el peor de los casos.
La otra emisión ofrece un cupón del 1,25% superior al 90% del valor nominal, está ligada a los mismos valores y puede resultar en una pérdida del 14,3997% en la parte variable. Se trata de productos con un mercado de valores subyacente selectivo como el Euro Stoxx 50, pero también acciones de valores cotizados en EE. UU. Como Amazon, Apple; otros españoles como Repsol, Telefónica o Santander, y otros europeos como AB Inbev, Royal Dutch Shell y SAP.
Este último, en dólares, colocado entre el 1 y el 5 de marzo y del que Repsol es subyacente, permitirá una rentabilidad TIR máxima del 4,05%, pero podría arrojar pérdidas hasta el 21,28% si la petrolera cae bruscamente.
BBVA se suma al estructurado
Mercados mundiales de BBVA. La entidad financiera, presidida por Carlos Torres, también comercializa productos estructurados, aunque lo hace su filial BBVA Global Markets. Según un folleto registrado en la CNMV, vendió un bono de 2,1 millones de euros vinculado a la rentabilidad de Carrefour en Bolsa, que venció en 2024 y rindió hasta el 3,85% ofertado. El lado B es que en el peor de los casos puede perder el 25,22% de la inversión.
Supervisión holandesa. El bono está bajo la supervisión de la Autoridad Holandesa de Mercados Financieros (AFM) y tiene un riesgo de cinco sobre siete, según el semáforo en su folleto.
El más popular. La mayoría de los tipos de bonos ligados a un bono subyacente son los dirigidos a clientes de banca privada y servicios y empresas de banca personal, y con un importe mínimo de suscripción superior, entre 25.000 y 100.000 euros.
