Los SPAC se otorgan en Wall Street y atraen a cientos de empresas a la economía bursátil

eToro, una plataforma de inversión digital, ha anunciado que se convertirá en $ 10.4 mil millones (8.74 mil millones de euros). Y esto se hará a través de una herramienta que se ha puesto muy de moda en Wall Street: Empresas de adquisiciones con fines especiales (ESPACIO). Se fusionará con FinTech Acquisition Corp y cotizará en Nasdaq, el mercado de valores tecnológicos de EE. UU.

Los SPAC llevan décadas en el mercado, pero es en el último año y medio que han dado el salto definitivo. En los últimos 15 meses se han registrado cerca de 474 vehículos que han recaudado hasta $ 156.000 millones en financiación, según datos recopilados por Bloomberg. Este producto sería esencialmente una empresa creada con el único propósito de obtener capital suficiente para luego fusionarse o adquirir con otra empresa existente, cotizada o no, o para cualquier oportunidad de compra futura. En jerga se les conoce como empresa de seguimiento o empresa instrumental, que no tiene actividad ni industria.

Los SPAC suelen especializarse en sectores específicos. Sus promotores llaman a la puerta de distintos tipos de inversores, preferentemente institucionales, aunque también hay casos de participación de pequeños ahorradores. ‘El dinero se mantiene en una cuenta que los administradores de SPAC no pueden usar, excepto para realizar inversiones en el sector prometido (con el consentimiento previo de los inversores), y si no lo reciben después de que haya expirado un período acordado, debe devolver dinero a los inversores mediante la liquidación de la empresa ”, explica Javier Amo, del Instituto de Estudios Bursátiles, en un artículo reciente publicado por Cinco días.

Los beneficios que ofrece SPAC a los inversionistas van desde poder diversificar sus activos en un vehículo de inversión impulsado por profesionales, hasta el desarrollo de operaciones complejas como compras apalancadas que difícilmente pueden hacer solos, y encima garantizar liquidez por su dinero como estos son vehículos. cotizado. En el caso de las empresas que se fusionan con las SPAC, existen dos beneficios principales: acceso a nuevas fuentes de financiamiento y poder aterrizar en Bolsa sin los trámites y costos asociados a una oferta pública de venta (OPI). Es precisamente este último aspecto el más controvertido, ya que algunos expertos creen que pueden permitir la admisión a las empresas sin poco escrutinio por parte de los supervisores.

En los últimos años, la ausencia en todos los mercados desarrollados se ha notado debido a su ausencia. La pandemia paralizó muchos proyectos, pero antes del advenimiento del covid-19, el número de OPI ya había sufrido una caída importante. Los dueños de las empresas, con tasas de interés en mínimos históricos, buscaban opciones alternativas de financiamiento para la bolsa, y muchos proyectos que ya han recorrido un largo camino con la colocación de acciones terminan en manos del capital riesgo. Por tanto, la industria financiera española sigue de cerca el boom del SPAC como forma de reactivar el mercado primario.

El pasado mes de noviembre, días antes del final de su mandato como presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Sebastián Albella abrió la puerta a las sociedades gestoras para cotizar sociedades instrumentales. El supervisor español recuerda que la figura del SPAC está en línea con la normativa vigente y que no sería necesario realizar ninguna modificación legislativa para su desarrollo. De hecho, el regulador recibió diferentes consultas de diferentes promotores de SPAC sobre aspectos técnicos para una posible cotización. “En el caso de materialización, lo estudiaremos como cualquier otro proyecto”, dijeron fuentes de la agencia.

El lanzamiento del SPAC ha contado con promotores reconocidos. Es el caso del exjugador de baloncesto Shaquille O’Neal, quien recientemente anunció su participación en Forest Road Acquisition, empresa especializada en la adquisición de empresas de tecnología, medios y telecomunicaciones. Otro personaje famoso que se inscribió en estos vehículos es el ex jugador de béisbol Alex Rodríguez.